5月份中国经济稳增长见成效

★5月份中国经济稳增长见成效

与预期一致，5月份我国经济运行有所改进，稳增长取得一定成绩，但基础仍不牢固，下行压力依然较大。　国家统计局11日公布的数据显示，5月份工业生产和社会消费品零售总额同比增长有所加快，商品房销售明显回暖。与此同时，投资结构在调解中得到改进，但继续放缓。分析人士指出，整体而言，5月经济数据有亮点，但若言经济增长已复苏则为时尚早，2季度中国经济可能难以实现7的增长。　经济运行有所改进　国务院国资委研究中心研究员胡迟表示，宏观经济数据在5月份有所改进，显示前期的稳增长措施起到了一定的作用，这些政策还将在下半年继续发挥作用，全年7左右的增长目标仍能完成。但当前要加强对政策落实和项目开工的督查，确保各地彻彻底底地实行中央政策。　汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌指出，5月经济数据仍旧疲软。固定资产投资累计增速再创新低，同时房地产投资增速继续下滑、基建投资亦表现不佳，资金和新开工项目不足仍是主要掣肘因素。　5月份，工业生产和消费增长有所加快。范围以上工业增加值同比增长6.1，增速比4月份加快0.2个百分点，连续两个月呈小幅回升态势。一些代表新经济、新技术和新动力的行业仍然取得了较快的增长。5月份，高技术产业增加值同比增长9.3，增速高于全部工业3.2个百分点。　5月份，社会消费品零售总额同比增长10.1，增速比4月略快0.1个百分点。在国家统计局贸易外经司高级统计师蔺涛看来，5月份的消费仍出现稳中有升的态势。　另外，从趋势上看，市场对经济企稳的预期比较稳定。5月份，中国制造业采购经理人指数为50.2，比上月微升0.1个百分点，连续3个月高于临界点。中国非制造业商务活动指数为53.2，比4月小幅回落0.2个百分点，高于临界点3.2个百分点，　不过，国家统计局工业司高级统计师江源提示，虽然近两个月工业生产增速连续小幅回升，但工业产品的国内外市场需求仍然偏弱，工业生产回升的基础仍不牢固，下行压力依然较大。　在申万宏源首席宏观分析师李慧勇看来，数据看来情势略和缓但仍很严峻。和缓体现在工业出现略企稳态势，但投资再创新低，房地产投资初期白癜风医治方法降至5左右，显示当前经济形势严峻。投资对短期内稳增长起到至关重要的作用，投资表现欠佳令经济承压。预计2季度经济增长会降至6.8。　经济仍在寻底　虽然基本面处在安稳公道区间，但投资、出口不同程度的疲软偏方医治白癜风和回落仍然显示着稳增长的压力。数据显示，月份固定资产投资显着放缓，同比仅增长11.4，低于月份的12。房地产投资仅增长5.1，低于4月的6.0。基建投资则较月增速回落2.3。　此前公布的数据显示，经济下行压力不减。5月份出口同比着落2.8，降幅较4月份继续收窄3.4个百分点。但进口着落幅度到达18.1。贸易顺差3668亿元，同比扩大了65。　5月CPI同比上涨1.2，年内首次回落；5月份工业生产者出厂价格同比着落4.6，连续第39个月负增长。　"5月数据除地产回暖带来一些有益因素外，仍然延续了此前的下行势头，经济形势依然不乐观，稳增长措施还没有明显见效，降准、降息等宽松政策仍会继续推出，央行在保持短端流动性宽松的同时，会加大对长端利率的下行引导，以下落融资本钱，支持实体经济。"招商银行总行金融市场部分析师刘东亮称。　澳新银行评论称，整体而言，5月份的实体经济数据未出现明显改进。乘用车销售和铁路货运数据也延续走弱。乘用车销售5月份同比仅增长1.2，这是4年以来的最慢增速，铁路货运同比着落11.5，跌至历史最低水平，这均显示国内需求疲弱。　"整体还是一个向下探底的进程。"中国民生银行首席研究员温彬指出，由于现在确切外需动力不足，内需方面更多的是依托基础设施的投资，所以这个拉动增长的动力还比较有限。在国家一系列的稳增长政策出台以后，希望几个领域都提供增长的动力，不但仅是房地产企稳、制造业扩大投资，更主要还是靠新兴领域。　稳增长措施　仍将陆续出台　今年全国两会，李克强总理在接待会上谈到，如果经济增长逼近公道区间的下限，将会在稳定政策与稳定市场对中国长时间预期的同时，加大定向调控的力度。在一季度经济形势座谈会上，总理再次强调，"我们的'工具箱'里还有很多政策工具，而最大的工具就是'改革'。"要用足改革创新动力源，坚持以结构性改革推动结构调整，助力破障过坎，实现中国经济行稳致远。　"6月或许就是央行再次启动降息和下调存款准备金率的最好时间点。"中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王军表示，还需要加大稳增长的力度，包括投资、消费，还有货币政策应当采取更加宽松的对策，应当尽快推敲启动降息降准。"我觉得这个月就是非常好的时间点，由于现在看来物价走势给政策进一步宽松打开了空间。"　李慧勇则指出，现在问题不是要出政策，而是必须加大既有政策的落实。加快实行已核准的项目，多元化措施鼓励万众创业，如果综合各项举措的实行，预计3季度经济有望企稳。澳新银行预计，未来央行将加大定向宽松的力度，利用抵押借贷便利等手段来为商业银行提供长时间融资，以此减缓地方债置换带来的长端利率上升的压力。　民生证券发布的报告指出，未来经济还有下行压力，目前经济高度依赖基建托底。首先，虽然货币宽松，但货币政策机制传导不顺畅，实际利率依然高企；其次，虽然支持地产政策频出，房地产销售也似有回暖，但可持续性尚待视察，高企的待售和在建面积意味着房企短期内还将继续去库存，投资反弹最少也得在今年4季度。再次，过去房地产和基建繁华保存的过剩重工业产能将长时间面临去化压力，进而制约资本开支。最后，制约出口的实际有效汇率爬升、劳动力本钱上升和全球贸易再平衡等内外部因素短时间不会有改变。